高瓴二级市场架构重塑,最民营经济报新路演提示“伪成长股”风险

尤溪天气预报 业内规模和声望居前的高瓴投资,再度调整了其二级市场业务的投资架构。 来自渠道的信息,此前在业内高调融资数百亿的礼仁投资,将逐步把团队和产品转移至新品牌 “瓴仁投资”旗…

尤溪天气预报

业内规模和声望居前的高瓴投资,再度调整了其二级市场业务的投资架构。

来自渠道的信息,此前在业内高调融资数百亿的礼仁投资,将逐步把团队和产品转移至新品牌 “瓴仁投资”旗下。后者已于今年汕头天气预报一周8月完成在基金业协会的管理人备案。

这或许意味着,瓴仁投资将成为高瓴二级业务的新“代言人”。

中国气象视频网

伴随着,瓴仁投资近期在渠道间开始新一轮的接触,这支新团队的面纱也被逐步揭开。

新平台“现身”

资料显示,上海瓴仁私募基金管理合伙企业(后简称“瓴仁投资”)成立于今年7月,并于8月20神农架林区天气日完成管理人备案。

高瓴仁投资的执行事务合伙人(委派代表西宁天气2345)是许玉莲,简历显示,她曾在毕马威会计事务所、中金公司任职,2007年后加盟高瓴。

目前瓴仁投资登记的全职员工为10人,旗下有一只产品备案信息,登记规模不超过5个亿。

此外,高瓴仁投资的关联机构为天津礼仁投资管理合伙企业(后简称“礼仁投资”)和珠海高瓴股权投资管理有限公司。

换言之,高瓴同时把三个私募投资平台进行了备案。

曾经显赫的“礼仁”

作为业内顶级的股权投资机构,高瓴近几年在二级市场上也有非常大的建树,持股规模和业绩均表现不俗。

在2021年前,高瓴主要的二级市场投资平台是成立于2018年的礼仁投资。

据招商证券研究团队的调研,截至今年5月末,礼仁投资管理规模一度超过1000亿元

而在一些重要的私募代销渠道比如平安银行等,礼仁投资部分新化天气2345产品的购买门槛有时也高达500万元起。

这意味着礼仁投资已晋升投资者最关注的私募机构的行列。

但据瓴仁投资和渠保定唐县道的最新沟通信息,自2020年人民币二级私募业务对外募资后,高瓴最终决定把旗下投资平台进行品牌升级,即将礼仁投资的产品以及团队逐渐转移至瓴仁投资

这意味着,未来高瓴二级业务的对外平台将更换为瓴仁投资。

灵巧的价值投资

相关渠道消息显示,瓴仁投资的基金经伊通天气理丁靓把投资风景德镇天气预报一周格定位为“灵巧的价值趋势投资”。这和当年礼仁投资的一些投资经理有明显不同。

所谓“灵巧的价值趋势投资”。具有以下特点:

观察宏观核心变量,追踪行业发展周期;
深度个股研究,注重安全边际和成长确定;
左侧布局叠加适度趋势交易;
行业选择不固化,保持开放学习和知识迭代;集中投资等。

而投资方法归纳为聚焦优质龙头,买得足够便宜,看重安全边际、价值核心和市场有效性

显然,这其中,对“灵活”、“安全边际”的强调比较充分。

对比下当年礼仁的一些投资哲学,能看出明显不同来(下图,来源:网络)

盘龙城经济开发区

宏观环境判断

天气预报10天

那么,新生的瓴仁投资团队,对未来的判断也很有见地。

首先,世界经济的恢复进程不一。

疫苗注射率高的发达国家社会修复快,发展中国家则偏慢,全球供应链格局被疫情冲断或者无法满足正常需求的状况没有缓解;供应链失衡以及能源价格大幅上涨,造成PPI、CPI普遍超预期,美国欧洲等经济体滞南非现在时间涨以及局部衰退现象浮现。

其次,旧经济领域与新经济领域分野。

旧经济成熟行业领域,越来越多的竞争力弱的企业将被淘深圳气象台天气预报汰,或者勉强存活。而龙头企业则享受更大的市场份额、财务资源和产业链议价能力,从而更加健康地发展。龙头企业面临反垄断风险。

与此同时,如果龙头企业保持进取心,注重持续研发投入提高产品竞争力,则还有一次由中国龙头进化为全球龙头的发展机遇。

新经济领域,中国在多个领域弯道超车,包括电动汽车、光伏、储能和生物医药,可能已经占据全球主导市场份额。此外,在半导体、材料以及精密仪器设备领域,需要应对挑战。

警惕“伪成长股”风险

丁靓还关注到了目前市场呈现结构分化和快速轮动的特征。

其中,新经济领域估值普遍较高,泛赛道式投资形成良莠不齐的普涨。随着时间推进,偏主题概念的伪成长股将形成未来风险。因此,对企业核心竞争力和壁垒的有效性判断将越来越重要。

000401资金流向

新能源领域的部分标的在半年之后,将逐步进入被证伪的状态。类似于2015年之后,参与市值管理、边缘收购、对赌、只讲故事的公司,纷纷面临着退市。随着时间推进,投资者对基本面的判断中国中铁停牌要更加审慎。

传统经济领域,大宗商品资源价格的大幅上涨,造就了周期股的大行情,也形成滞涨或者局部衰退的风险,这时候更应该思考如果上游价格未来下降,所带来的投资机会。中下游都可能有很好的机会在孕育。传统行业的核心依然是牢牢把握自有现金流的底线。

当时市场环境决定了基金经理需要自下而上、深度研究和洞察企业基本面变化。

A股及港股市场在经历了今年各种不确定性之后,已经反映了较为不稳定的新常态预期。因为后市风险不大,但是受限于类滞涨以及局部衰替的经济周期环境,市场不具备全面上涨的条件。可预见的未来,结构性行情依然是主线,自下而上精选个股或者具有优秀交易能力的投资者将体现优势。

目前投研团队看好电动汽车整车和备件产业链、新材料、光伏、储能等新经济领域优质个股,也重点关注传统行业中下游企业。此外,消费和医药板块存在可以甄选的投资配置机会。

预计2018最火爆的生意 韩版女装网店代理 裸条照片 株洲华丽 秘乐秘豆怎么提现 gucci代购 女士香水品牌大全 lv水桶包 skypix 帐篷什么牌子好 品牌裤子

为您推荐

返回顶部