我是一贯支持投资者做长期投资的，也是一贯支持上市200488公司在盈利允许的条件下高分红的

我是一贯支持投资者做长期投资的，也是一贯支持上市公司在盈利允许的条件下高分红的，这是多年通过实地走访了上百家上市公司900940 之后得出的结论。但是在我们的市场上，真正的高分红企业确实非常少，大量的企业是不怎么分红的，问题在于他们为什么不分红呢？原因当然是多种多样的，从类别上来说，主要有：没钱分、有钱但需要重新增加投入、有钱不愿意分、宏源证券股票看起来有钱实际可能没钱。这些企业分别是什么样子，各自又存在什么样的风险呢？

上市时间已超过10年的股票中，共有177只过去10年（2011年至2020年）的现金分红总额为零。例如2000年就已经上市的*ST昌鱼，上市融资4.9亿，后期曾经4次计划增发，一次都没成功，只在2000年10派0.6元、2001年10派0.6元、2002年10派0.2元，从那以后再也没有分过红，累计分红仅仅3570万元。为什么这个公司从来就不分红呢？因为实在是没钱。公司从2012年拿到现在，仅仅只有2012年、2014年、2017年、2018年是盈利600645的，而且最多的一年才盈利500多万，其他的年份都是亏损，最少的一年也亏了1850万，比所有盈利加一起还多。公司账面上仅有2000余万现金，而光是流动负债就高达8294万，这种又赚不到钱也融不到信维通信股票钱的公司，连维持经营都很难，生存都成问题，哪里来钱分红呢？

第二种企业是足够有钱，但是因为经营需要不断增加投入，所以他们选择不分或者象征性分红一点点。这种企业多数都是科技型企业或者某些资金需求很大的企业，他们需要不断融资来维持企业的运转，盈利能力多数比较差。比较典型的案例就是京东方，2001年1月上市，到现在已经21年了，新乡化纤股票上市的时候募集资金近10亿元，而后通过6次增发从市场上再次募集了912亿元，同时还在2016年发行债券100亿元、2019年发行债券80亿元、2020年3次发行债券每次20亿元，总计5次发行债券共计募集资金240亿元。所有从市场上林治海的融资合计达到1162亿！但是公司的分红却很抠门，最大方的一次是2020年的每股0.1元，派出来38亿现金，上市21年仅有11次分红记录，合计派发88亿元，里面还有很多次只有每000995股1分钱。是因为没钱吗？不是，2020年年报显示公司账上有736.9亿现金，但是公司实际上每年盈利都不高，扣非后经常亏损。例如2020年扣非后净利润26.7亿元，但2020年光是财务费用（利息）就有26.5亿元，这种永鼎股份股票企业怎么分红呢？

第三种企业是很有钱，但是不愿意分。例如中国天楹也就是以前的中科健，1994年4月上市，到现在已经28年了。上市的时候募集资金5850万，后期通过配股募集资金5868万，通过5次增发募集资金约100亿，还曾经发行债券融资，可是28年来一次都没有分过红！公司账面现金有33亿，而且28年中只有4年是亏损其他都是盈利，但是就是不分红！和它类似的公司还有金杯汽车，上市29年半，从未分红，当然他们的经营状况会差一些，不过抠门程度如出一辙。从统计上看，老国企的分红多数比较抠门。

第四种就非常恶劣了600526菲达环保，看起来很有钱，但是分红非常小气或者不分，实际上是因为他们并没有什么钱，依靠做假账来维持，自然就没有钱来分红了。这其中的最典型代表就是乐视网，所有的财务数据全部都是编造，一切都是为了能不断融资维持吹大002456股票泡泡，当最终维持不下去的时候，一切都崩塌了。

对待企业分红，投资者应该有哪些基本观念呢？首先公司赚钱给股东分红这是天经地义的，投资有回报这也是最基本的要义。其次现在证券市场的风气追求成长而忽略了企业的盈利，这本身其实是不正确的，因为任何投资原理最终还是要落在企业盈利的增长上，而分红就是企业盈利最好的试金石。持续多年的高分红，实际上是对企业财务状况的有力认可，因为只有盈利很大才能持续高分红，财务造假可能性很低。当然我们也要注意到特殊的情况，就是部分企业未来盈利是有不确定性的，这种企业不可以划归高分红企业中。

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